Pierderi pentru cel mai mare site de fashion din România

 Societatea FASHION DAYS SHOPPING SRL (CUI: 25735580) a fost înfiinţată în iulie 2009, cu un capital social de 4.000 lei, de către asociaţii persoane juridice RO INVEST LTD (Elveţia) – 99% şi SWISS VENTURE SRL Sibiu (CUI: 24439420) – 1%, iar primul administrator a fost Cristian DUCU (40 de ani în prezent). După aproximativ un an, numele asociatului majoritar a devenit FASHION DAYS HOLDING AG, sediul companiei elveţiene fiind în Zurich.

Până la finalul anului 2015, în 6 ani şi jumătate de activitate, FASHION DAYS SHOPPING SRL a acumulat pierderi de 51.869.084 lei, iar datoriile totale la 31 decembrie 2015 erau de 91,85 milioane lei. Totuşi, capitalurile proprii erau pozitive – 11,93 milioane lei, în principal din cauza activelor circulante foarte mari (90.913.335 lei), care aveau următoarea componenţă:

• Stocuri – 44.285.783 lei

• Creanţe – 32.790.839 lei

• Disponibilităţi (casă şi conturi) – 13.836.713

Pe 21 martie 2016 s-a efectuat o ultimă majorare de capital social, acesta ajungând la 7.191.430 lei, din care: 4000 lei Şi 1.632.801,74 euro (echivalentul a 7.191.430 lei, unde un euro = 4,4019 lei), după cum se precizează în decizia publicată în Monitorul Oficial.

Pe 12 aprilie 2016 (reţineţi această dată!), FASHION DAYS HOLDING AG vinde toate părţile sociale, acestea fiind achiziţionate de societatea care deţine brandul eMAG, pe numele oficial DANTE INTERNATIONAL SA (CUI: 14399840) – 99% şi Iulian Gabriel STANCIU – 1% (de fapt, o singură parte socială). Intenţia de preluare a societăţii a fost anunţată din 30 aprilie 2015 (AICI, de exemplu), dar tranzacţia s-a realizat oficial pe 12 aprilie 2016 (o dovadă şi AICI).

Cifra de afaceri a crescut cu 3%, pierderile cu 88%!

Se poate presupune că managementul noului patronat (îi spunem managementul eMAG) a fost implementat (parţial) începând din 2015, dar sigur este că rezultatele din 2016 sunt măcar 70% meritul noului patronat. Iar anul trecut FASHION DAYS HOLDING SRL a reuşit performanţa de a majora pierderile cu 88%, în condiţiile în care cifra de afaceri a crescut cu doar 3%. Mai exact, pierderile aferente anului 2016 au fost de 14.235.795 lei, faţă de “numai ” 7.584.985 lei în 2015, la o cifră de afaceri de 228 milioane lei (221 milioane lei în anul anterior). Dacă eMAG prelua firma de la începutul anului, reuşea să depăşească recordul la pierderi – 18 milioane lei în 2011!

Curios este faptul că ZF.ro anunţa luna trecută, pe baza informaţiilor furnizate de companie, pierderi de 9,4 milioane lei şi o „cifră de afaceri de 136 de milioane de lei (30,2 milioane euro) în România, cu 29% mai mare decât în 2015”. În articolul respectiv există menţiunea „în România”, pentru că firma mai activează în Bulgaria şi Ungaria, dar asta înseamnă că vânzările în cele două state au scăzut dramatic anul trecut din moment ce creşterea totală a cifrei de afaceri a fost de doar 3%. Şi mai înseamnă că ţara noastră a generat două treimi din pierderile companiei!

Tot anul trecut, numărul mediu de angajaţi s-a redus cu 26 (7%), datoriile au ajuns la 91,85 milioane lei, în timp ce activele circulante au marcat o creştere de 12,6 milioane lei, deşi creanţele au scăzut la 27.581.807 lei, faţă de 32.790.839 lei cu un an în urmă. La 31 decembrie 2016, FASHION DAYS SHOPPING SRL figura cu suma de 15.769.399 lei în casă şi conturi.

Sigur nu e o problemă cu data la care se raportează fuziunea?

Pe 10 februarie 2017, acţionarii DANTE INTERNATIONAL SA au decis fuziunea prin absorbţie între această societate şi FASHION DAYS SHOPPING SRL. Mai exact eMAG va înghiţi această firmă, care va dispărea din documentele oficiale, iar operaţiunea este considerată „benefică şi profitabilă din punct de vedere economic, conducând la o administrare şi desfăşurare eficientă a activităţii”.

În proiectul de fuziune se precizează că situaţiile financiare folosite la stabilirea condiţiilor fuziunii sunt cele de la data de 31 martie 2016. De 5 ori apare data respectivă în acest document şi de 4 ori în hotărârile acţionarilor/asociaţilor, ceea ce înseamnă că nu este o greşeală de redactare. OK, este o şmecherie sau doar o aliniere la anul fiscal din nu ştiu ce ţară, dar întrebarea e următoarea: sigur este corectă/legală această alegere din moment ce DANTE INTERNATIONAL SA a devenit acţionar la FASHION DAYS SHOPPING SRL după data de 31 martie 2016, mai exact pe 12 aprilie 2016?! Doar întreb…

Firma aparent mai mică o înghite pe cea mare

Aparent anormal la această fuziune este faptul că firma absorbită FASHION DAYS SHOPPING SRL are un capital social de peste 6 ori mai mare decât societatea absorbantă DANTE INTERNATIONAL SA, mai exact 7.191.430 lei versus 1.152.989 lei. Desigur, nu capitalul social este decident în această combinaţie, ci valoarea de piaţă a celor două companii. Iar aici diferenţa este enormă, dacă luăm în considerare evaluările menţionate în documentele fuziunii.

Astfel, valoarea de piaţă a societăţii FASHION DAYS SHOPPING SRL este de 21.754.000 lei, iar a companiei DANTE INTERNATIONAL SA (eMAG) este de 1.065.615.000 lei.

Ambele valori au fost stabilite/estimate prin metoda Fluxurilor de Numerar Actualizate, de către VERIDIO SRL Bucureşti (CUI: 33945221), firmă deţinută şi administrată de Adrian VASCU (47 de ani, cu domiciliul în Cluj-Napoca)… şi înfiinţată în ianuarie 2015! „Metoda Fluxurilor de Numerar Actualizate (DCF) a fost utilizată în evaluare deoarece reflectă capacitatea de a genera beneficii economice viitoare, având la bază bugetul elaborat de către managementul societăţilor pentru perioada viitoare” – aşa scrie în proiectul de fuziune. Şi mai scrie că evaluările menţionate au la bază situaţiile financiare de la 31 martie 2016! Ar fi „frumos” să nu fie în regulă această dată de raportare a documentelor fuziunii!

În ceea ce priveşte DANTE INTERNATIONAL SA, această companie are nişte contabili „mai ardeleni”, aşa că încă nu a fost depus la Fisc bilanţul pentru 2016 (şi anul trecut au întârziat cu raportările contabile), dar nici termenul nu a expirat (este 31 mai 2017). Pentru anii anteriori, rezultatele le găsiţi în articolul recomandat mai jos… (sursa foto: fashiondays.ro)

www.supervizor.ro