Pretul petrolului s-a prabusit: Cum afecteaza economia, cursul de schimb si industria

 Pretul petrolului a pierdut aproape 50%, in ultimele 6 luni, un procent semnificativ pentru "aurul negru". Insa ce efecte va avea aceasta depreciere masiva?

Comparativ cu evolutiile negative anterioare, situatia actuala va duce la un nivel coborat pentru mai mult timp al cotatiei petrolului.

Iar aceasta scadere abrupta poate influenta evolutia viitoare a diferitelor clase de active la nivel global.

Florin Hantila, manager de portofoliu la Certinvest, analizeaza efectele cauzate de un asemenea eveniment, intr-un comunicat remis luni Ziare.com.

Scaderea pretului petrolului schimba totul, de la bumbac si soia la platina



Economia: Cu o oarecare inertie (in general 1-2 trimestre), un pret mai mic al petrolului duce la oinflatie scazuta, ceea ce in principiu ar trebui sa determine bancile sa continue politicile de relaxare monetara pentru a combate o eventuala deflatie.

Pe de alta parte, fenomenul este mai complex, pentru ca pe termen lung, un petrol in scadere ar duce la o potentiala crestere economica, lasand loc bancilor centrale sa mai ridice dobanzile-cheie.

"Evident, punctual, una dintre cele mai afectate economii ar fi cea a Rusiei, unde am asista probabil la o criza a contului curent, o depreciere a monedei nationale si sincope de finantare externa", a explicat Hantila.

Materiile prime: Preturile aferente produselor derivate din petrol vor scadea, legatura fiind direct proportionala. Carbunele ar putea chiar creste ca pret, pe fondul unui consum in crestere, ca resursa alternativa. Produsele de agricultura ar fi negativ afectate din cauza costurilor aferente utilajelor implicate.

In ceea ce priveste aurul, legatura dintre acesta si petrol are loc, in general, prin canalul dezinflationist, astfel ca un petrol mai ieftin ar genera o inflatie mai mica, deci si un interes mai redus din partea investitorilor de a se acoperi de un eventual risc inflationist.

Aluminiul va profita de aceasta evolutie, 40% din costul acestuia fiind cheltuieli de energie (prin procesul de hidroliza), potrivit specialistului Certinvest.

Cursul de schimb: Dolarul ar putea creste ca urmare a achizitiei de actiuni din sectoarele ciclice, precum si de cumparari de titluri ale SUA de catre banci ale zonelor in curs de dezvoltare, in scopul de a-si mentine competitivitatea.

Pe de alta parte, un exemplu de perdant ar putea fi Norvegia, o tara puternic dependenta de productia de petrol (cel mai mare producator din lume, excluzand Orientul Mijlociu), arata comunicatul.

Pietele de actiuni: Sectorul de petrol si gaze este deja foarte afectat de aceasta evolutie, deci momentul se poate dovedi oportun pentru eventuale achizitii in aceasta zona. Companiile de aici ofera randamente ridicate ale dividendelor, balante solide, precum si multiplii atractivi, dat fiind preturile coborate.

Cu toate acestea, exista pericolul unei deteriorari a cifrelor bilantiere (in special o indatorare suplimentara), avertizeaza Hantila.

Sectorul de produse chimice: Un alt sector care ar beneficia masiv de un cost mai scazut al petrolului este cel de produse chimice, care de asemenea utilizeaza multa energie in procesul deproductie. In cele din urma, impactul relevant va surveni din partea unei evolutii economice pozitive generata de contextul unui pret redus al petrolului.

Pe termen scurt, efectul va fi al unor marje in crestere pentru companiile din acest sector, insa in timp preturile produselor finite ar putea scadea, ducand din contra la profituri in corectie.

"In concluzie, climatul actual de preturi joase ale hidrocarburilor ar impacta in mod divers evolutia diferitelor clase de active la nivel global, insa si a economiilor mai mult sau mai putin dependente de aceasta materie prima", incheie Hantila.