Un val nou de interes pentru fonduri de investiții schimbă piaţa din România

Industria fondurilor de investiţii a încheiat 2025 cu un record: peste 1,1 milioane de investitori și active nete în creștere cu 38%, potrivit Asociaţiei Administratorilor de Fonduri (AAF). 

Pentru cei care urmăresc piaţa de capital, finalul anului trecut a marcat un moment cheie pentru fondurile de investiţii din România. Numărul investitorilor a depășit pragul de un milion, ajungând la peste 1,1 milioane de persoane care au ales să își plaseze economiile în aceste instrumente. Activele nete au crescut cu 38%, iar Asociaţia Administratorilor de Fonduri (AAF) subliniază că aceste rezultate confirmă dezvoltarea pieţei și faptul că poate face față unor provocări economice tot mai complexe pentru economia românească.

Cifrele care au atras atenţia tuturor

Activele nete ale fondurilor deschise locale au crescut cu 4,4 miliarde de lei în 2025, alimentate de subscrieri nete anuale de 5,7 miliarde de lei. Nu toate fondurile au avut aceeași evoluţie, însă unele au ieșit clar în evidenţă pe piaţa de capital. Fondurile de acţiuni au avut o creștere de 68%, urmate de fondurile multi-active cu 43,1% și cele de obligaţiuni cu 25,2%. Acest lucru arată că investitorii români sunt tot mai interesaţi de randamentele pe termen lung, chiar dacă presupun riscuri mai mari. Investiţiile pe termen lung devin un pilon cheie pentru consolidarea averii personale.

Numărul total al investitorilor în fondurile deschise a crescut cu 36%. Fondurile de acţiuni au atras cei mai mulţi investitori noi: 81.707 persoane, o creștere de 64%. Fondurile de obligaţiuni au adăugat 76.277 de investitori, cu un plus de 24%. Astfel, investitorii în fondurile deschise au contribuit semnificativ la această dinamică pozitivă. Horia Gustă a declarat: "Anul 2025 a fost, fără îndoială, un an al recordurilor pentru industria noastră, confirmând un deceniu de creștere accelerată și de consolidare. Peste un milion de investitori și atingerea unor active istorice nu sunt simple cifre, ci rezultatul unui efort constant al întregii industrii, al profesionalizării administratorilor, al digitalizării accelerate și al creșterii nivelului de educație financiară." Dan Dascăl a precizat: "Ne bazăm pe faptul că oferta de investitori va continua să se extindă și ne bucurăm că bursa începe din nou să capete interes, inclusiv în rândul investitorilor din retail."

Ce urmează după un an cu rezultate record
Anul 2026 aduce noi provocări pentru industrie. Priorităţile sunt menţinerea încrederii câștigate, continuarea educaţiei financiare și creșterea ponderii investiţiilor recurente, acele plasamente regulate care pot construi averi solide pe termen lung. Horia Gustă subliniază: "Provocările acestui an sunt să menţinem încrederea câștigată, să continuăm educația financiară și să demonstrăm că fondurile de investiţii sunt un pilon esențial pentru dezvoltarea pieței de capital și a economiei românești pe termen lung."

Reguli noi care schimbă calculele investitorilor
Un aspect important pentru investitori ţine de modificarea regimului fiscal. Din 2026, impozitul pe câștigurile din deţineri mai lungi de un an crește de la 1% la 3%. Pentru deţinerile de sub un an, impozitul urcă de la 3% la 6%. Aceste modificări fiscale pot influența deciziile investitorilor în fondurile de investiţii.

Industria a reacționat pragmatic la această schimbare. Cristian Pascu a declarat: "Menţinerea actualului sistem de reţinere la sursă a fost mai importantă decât nivelul efectiv al taxării. Numărul de investitori este în creștere, iar activele sunt în creștere. Realitatea a confirmat această decizie." Pentru moment, simplitatea sistemului de plată pare să conteze mai mult decât procentul efectiv al taxei.

O privire în culisele pieței europene
La nivel european, România ocupă o poziţie aparte. Datele Federaţiei Europene a Asociaţiilor de Fonduri (EFAMA) arată că activele fondurilor europene au crescut semnificativ în 2025, cu fondurile de acțiuni reprezentând 46% din total, iar cele de obligaţiuni 24%. Fondurile europene rămân un reper pentru dezvoltarea pieței locale. În România, fondurile de obligaţiuni sunt majoritare, cu o pondere de 45-46% din piață, în timp ce fondurile de acţiuni au doar 28%. Această diferenţă vine din istorie, din modul în care este perceput riscul și din nivelul de educaţie financiară.

Deși România se află pe penultimul loc în Europa la investiţiile în fonduri pe cap de locuitor, ritmul de creștere este printre cele mai rapide din regiune. Pornim de la o bază mică, dar creștem rapid, iar acest lucru este reflectat în miliardele de lei atrase anual. Evoluţia fondurilor de acțiuni arată o tendinţă interesantă. Dan Dascăl a spus: "Am văzut în statisticile noastre că, în ultimii ani, a existat o creștere foarte puternică a numărului de investitori în fondurile de acţiuni. În prezent, avem peste 200.000 de investitori în aceste fonduri, iar numărul lor continuă să crească." Această tendință ar putea schimba pe termen lung structura pieței locale.

Ce așteaptă industria de la perioada următoare
Privind spre viitor, industria fondurilor de investiţii are motive de optimism. Creșterea numărului de investitori, mai ales în fonduri de acţiuni, și interesul tot mai mare pentru bursă din partea investitorilor individuali sunt semne bune pentru serviciile financiare din România. Noul regim fiscal va fi însă un test important. Rămâne de văzut cum vor reacționa investitorii la taxele mai mari pentru vânzările rapide sau chiar pentru cele pe termen lung. Impactul acestor schimbări va putea fi evaluat abia după un an sau doi.

După un an record, industria fondurilor de investiții din România intră într-o etapă nouă. Menţinerea încrederii, educația financiară continuă și adaptarea la noile reguli vor fi esenţiale pentru ca această creștere să fie sustenabilă. Piaţa a arătat că poate atrage investitori români, dar adevărata provocare va fi să îi păstreze pe termen lung.